鋼材市場(chǎng)在5月份以來波動(dòng)幅度很小，而如今這種格局正面臨打破。在上周日舉行的永安期貨第四期北方鋼材產(chǎn)業(yè)經(jīng)理高端沙龍中，多家主要鋼材貿(mào)易商參加了沙龍并發(fā)言，對(duì)于鋼材質(zhì)保期、供求狀況、產(chǎn)購企業(yè)實(shí)際操作等系列問題作以討論。

　　鋼材期貨質(zhì)保期或?qū)⒀娱L(zhǎng)

　　“我所知道的，目前在浙江、福建一帶，小鋼企融資十分困難。”對(duì)于近期鋼材期貨成交規(guī)模的下降，梅云波認(rèn)為有三點(diǎn)原因：一是今年6月到8月，大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響；二是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)監(jiān)管逐漸嚴(yán)格；三是央行貨幣政策緊縮，導(dǎo)致部分鋼企融資難度加大。但他也表示，與此同時(shí)，管理層對(duì)期貨業(yè)的認(rèn)同也在提升。目前財(cái)政部和上期所正在研究一個(gè)課題，即讓國(guó)有企業(yè)更好的參與期貨交易。梅云波表示，鋼材期貨的規(guī)模還有上升空間，目前銅期貨的成交規(guī)模已達(dá)到年產(chǎn)量規(guī)模的倍數(shù)，如果鋼材期貨的平均成交規(guī)模比例和銅期貨相當(dāng)，那么其規(guī)模將達(dá)到4000——5000億元/天。

　　此外，梅云波提到了目前針對(duì)鋼期貨所開展的一個(gè)物理測(cè)試。上期所選取10幾個(gè)品種，從今年4月到9月共6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，于北京、上海、江蘇三地開展鋼材存放測(cè)試，經(jīng)過梅雨等各個(gè)階段的氣候變化之后，如果存儲(chǔ)鋼材的質(zhì)量能夠達(dá)到國(guó)家建筑鋼材質(zhì)量檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，那么在今年10月份以后，上期所或?qū)⒖紤]延長(zhǎng)鋼材期貨的質(zhì)保期。

　　鐵礦石供求緊平衡將持續(xù)

　　進(jìn)入雨季之后，多工地因此停工，導(dǎo)致建筑鋼材的需求逐漸減弱。對(duì)此，“我的鋼鐵網(wǎng)”副總經(jīng)理賈良群認(rèn)為，有跡象表明鋼鐵的剛性需求仍在，“十二五”期間，我國(guó)鋼的消費(fèi)量仍會(huì)很可觀，而礦石供求的緊平衡仍然會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

　　對(duì)于剛性需求，賈良群認(rèn)為原因有三，一是金融危機(jī)期間積極的財(cái)政政策，使中西部地區(qū)需要大量投資，以承接?xùn)|部向中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和自身城市化的要求；二是金融危機(jī)以來，國(guó)家連續(xù)批復(fù)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃方案，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前各地正在加緊實(shí)施；三是考慮到“十二五”保障性住房建設(shè)在中西部地區(qū)的行政要求，正好同當(dāng)?shù)氐某鞘谢凸I(yè)化合拍，而東部地區(qū)人們對(duì)汽車等產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。從供應(yīng)方面看，金融危機(jī)以來，中國(guó)生鐵占世界生鐵總量的比重明顯上升，目前內(nèi)礦替代外礦在進(jìn)行之中，礦內(nèi)開工率很高，但由于低效率，內(nèi)礦代替外礦效用會(huì)遞減。焦煤方面，此前澳大利亞洪水使主焦煤價(jià)格指數(shù)飆升，二季度協(xié)議價(jià)格已經(jīng)大漲到330美元/噸，在這種情況下，我國(guó)焦煤對(duì)外出口可能會(huì)加大。

　　現(xiàn)代套期保值應(yīng)有三大原則

　　在會(huì)上，河北鋼鐵集團(tuán)負(fù)責(zé)人劉春劍表示，目前市場(chǎng)對(duì)鋼材的需求較穩(wěn)定，但企業(yè)在資金方面的擔(dān)憂也很大，因此在期貨投資方面態(tài)度有些“膠著”。對(duì)此，石春生認(rèn)為：企業(yè)在現(xiàn)代的套期保值策略方面應(yīng)該有三項(xiàng)原則：一是要有大勢(shì)邏輯，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)要有正確的判斷，保值的邏輯也要正確。二是凈頭寸原則，即根據(jù)大勢(shì)來調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)敞口大小，通過調(diào)整期貨現(xiàn)貨凈頭寸，來動(dòng)態(tài)管理企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益。三是提前量原則，即在大勢(shì)判斷的基礎(chǔ)上，使購銷量、庫存量隨之進(jìn)行變化，進(jìn)而在期貨保值上也進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。